新一年內(nèi)進口鐵礦石需求將保持小幅增長態(tài)勢，進口量突破11億噸問題不大。之所以得出這個結(jié)論：

首先是新一年內(nèi)宏觀經(jīng)濟增速還會超出預(yù)期。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年經(jīng)濟增速回升至6.9%，超出2016年末市場預(yù)期。預(yù)計2019年經(jīng)濟增速仍然為6.9%，繼續(xù)超出6.5%的計劃目標與預(yù) 期值。宏觀經(jīng)濟保持較高速度增長，意味著全年鋼材需求繼續(xù)擴張。受其推動，2019年全國粗鋼與鋼材產(chǎn)量繼續(xù)擴張。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2019年1月上旬重點 鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為178.96萬噸，旬環(huán)比增加0.79萬噸，增幅0.44%；全國估算值為224.19萬噸，旬環(huán)比增加1.53萬噸，增幅 0.69%。上述數(shù)據(jù)顯示了今年全國粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)增加的趨勢，這就使得鐵礦石需求總量有增無減。

其次是需求結(jié)構(gòu)中高品位進口鐵礦石更受青睞。在更為嚴格的環(huán)保減排要求之下，鋼鐵企業(yè)當然更傾向于使用的進口鐵礦石。環(huán)保部2019年9公告中明確要求：自2019年10月1日起，執(zhí)行二氧化 硫、氮氧化物、顆粒物和揮發(fā)性有機物特別排放限值。也就是說，在2019年期間，無論是鐵礦石還是煤焦產(chǎn)品，鋼企由于受到特別排放值的要求，對高質(zhì)量的原 料需求度將進一步上升，因此進口高品位鐵礦石需求增加，而質(zhì)量低劣的國產(chǎn)礦銷路將進一步收窄。

再次是積極增產(chǎn)的需要。總體來看，2019年鋼鐵產(chǎn)能(包括取締“地條鋼”)基礎(chǔ)比較2019年有較大萎縮。而在產(chǎn)能相對萎縮的情況下，為了使得既定容積的高爐產(chǎn)出更多鐵水，鋼鐵企業(yè)也必須加大高品位進口鐵礦石的使用量，以適應(yīng)市場競爭需要。

后是2019年國際市場鐵礦石價格將會下跌。主流觀點認為，2019年國際市場鐵礦石價格將會出現(xiàn)下跌。毫無疑問，如果真的出現(xiàn)這種情況，比較優(yōu)勢亦會鋼鐵企業(yè)加大進口礦石采購，致使國內(nèi)鐵礦消費比重進一步下降。

由此可見，今年去產(chǎn)能管控越嚴，環(huán)保力度越大，國際市場價格跌幅越深，高品位鐵礦石進口量就越多。初步測算結(jié)果表明，2019年鐵礦石進口量突破11億噸整數(shù)關(guān)口問題不大。

二、鐵礦石價格將出現(xiàn)跌落

雖然2019年進口鐵礦石需求更加旺盛，但鐵礦石價格卻未必一定出現(xiàn)較大幅度上漲，其下跌的可能性反而更大一些。這主要是高利潤世界礦業(yè)巨頭新增產(chǎn) 能投產(chǎn)，國內(nèi)外鐵礦石供大于求局面依舊。受其影響，預(yù)計全年鐵礦石價格低于上年，全年走勢呈現(xiàn)先揚后抑局面。巴克萊就預(yù)計鐵礦石噸價將重回50美元附近。 其中今年1季度平均價格每噸70美元，第二季均價50美元，在下半年再回升。還有觀點認為，國際市場鐵礦石價格將會連續(xù)兩年下跌，其中2019年將跌至 51.5美元，跌幅為20%。

在國際市場鐵礦石價格走低的同時，因為一段時期以來的升值，亦會降低鐵礦石的進口成本，致使到岸鐵礦石銷售價格遭遇新的壓力。

目前國內(nèi)鋼鐵市場運行的焦點是冬儲，市場價格走勢也反映了現(xiàn)在市場冬儲的狀態(tài)。國內(nèi)鋼材價格近10天左右出現(xiàn)了震蕩反彈，不同區(qū)域、品種價格反彈幅度在 100-元之間，上周整體價格反彈力度較大，而本周漲價勢頭明顯減弱。眾所周知，冬季是鋼材尤其建筑鋼材的需求淡季，消費量有限，在淡季出現(xiàn)上漲行 情，同時伴隨鋼廠庫存下降、社會庫存增長的情況，這就是非常典型的冬儲行情。無論是終端用戶、還是鋼貿(mào)商，在上周價格跌到市場普遍認可的心理價位后，開始 出手采購、冬儲，鋼廠端、貿(mào)易商端的銷售開始明顯好轉(zhuǎn)，價格出現(xiàn)了一輪反彈行情。這輪行情過后，國內(nèi)很多直銷類鋼廠庫存快速下降，部分鋼廠還出現(xiàn)了負庫 存、外欠資源的現(xiàn)象。而本周價格漲勢明顯放緩，在價格反彈后，鋼貿(mào)商、終端用戶繼續(xù)追漲采購的熱情下降，價格有所回落，新一波采購再度來臨，進而穩(wěn)住 了價格。

    建筑鋼材

    具體價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，國內(nèi)重點城市Φ25mm螺紋鋼均價為4050元，比上周五漲20元，比上月同 期跌393元。其中鄭州、武漢、天津、成都跌10-20元，西安、沈陽、上海、杭州、北京漲10-50元，廣州漲100元。截至1月26日，國內(nèi)重 點城市Φ6.5mm、HPB300高線均價為4302元，比上周五漲30元，比上月同期跌385元；鄭州、武漢跌10元，西安、天津、沈陽、上海、杭州、 成都、北京漲10-60元，廣州漲100元。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了499.57萬 噸，比上周五增43.76萬噸，幅度9.59%，比上月同期增51.62%，而比去年同期低9.4%。

    板材

    熱軋卷板價格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月26日，國內(nèi)10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4103元，比上周五漲34元，比上月 同期跌195元。沈陽、武漢平穩(wěn)，杭州跌30元，鄭州、天津、上海、廣州、成都、北京漲20-60元，西安漲元。庫存方面，截至1月26日，國內(nèi) 29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到161.6萬噸，比上周五增1.38萬噸，幅度為0.86%，比上月同期增0.13%，比去年同期低6.55%。

    冷 軋卷板價格方面，截至1月26日，國內(nèi)10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4788元，比上周五價格跌8元，比上月同期跌192元。北京、西安、沈 陽、廣州平穩(wěn)，天津、杭州漲40-70元，鄭州、武漢、上海、成都跌40-50元。庫存方面，截至1月26日，國內(nèi)24個重點城市冷軋板卷庫存量 81.94萬噸，比上周五增0.36萬噸，幅度0.44%，比上月同期增2.05%，比去年同期低19.15%。

    中厚板價格方 面，截至1月26日，國內(nèi)10個重點城市20mm中板價格為4052元，比上周五漲29元，比上月同期跌218元。其中上海平穩(wěn)，廣州、成都跌20元，鄭 州、西安、武漢、天津、沈陽、邯鄲、北京漲20-70元。庫存方面，截至1月26日，國內(nèi)29個重點城市中厚板庫存量達到96.22萬噸，比上周五增 0.53萬噸，幅度0.55%，比上月同比降1.14%，比去年同期高6.55%。

近日，鋼鐵工業(yè)協(xié)會會長靳偉在鋼鐵工業(yè)協(xié)會2019年理事擴大會上表示，經(jīng)過兩年持續(xù)推進去產(chǎn)能、清除“地條鋼”等多項措施，鋼鐵行業(yè)有效緩解了產(chǎn)能嚴重過剩的矛盾，促使我國合規(guī)企業(yè)產(chǎn)能利用率基本恢復(fù)到合理區(qū)間。

靳偉表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革淘汰了過剩、違規(guī)與落后產(chǎn)能，促使廢鋼資源流向合規(guī)鋼鐵企業(yè)，2019年前11個月，煉鋼消耗廢鋼鐵總量達1.3億噸，同比增加5000萬噸。

與 此同時，鋼鐵價格恢復(fù)性上漲。靳偉表示，通過去產(chǎn)能、清除“地條鋼”，加強行業(yè)、企業(yè)自律，基本改變了鋼鐵行業(yè)惡性競爭的市場環(huán)境，促使市場公平定價體系 恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，2019年12月末，鋼材價格指數(shù)121.8點，同比上漲22.4%。出口方面價格也呈相同趨勢，鋼材出口價格同比上漲43.5%。

在鋼材價格上漲的背景下，鋼企盈利能力增強，行業(yè)效益明顯好轉(zhuǎn)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，去年前11個月，會員鋼鐵企業(yè)累計實現(xiàn)銷售收入3.35萬億元，同比增長 35.05%；實現(xiàn)利稅2678億元，比上年同期增加1678億元，其中實現(xiàn)利潤總額1578億元，比上年同期增加1232億元，按此計算，利潤同比增長 356%；會員企業(yè)平均銷售利潤率為4.7%，比上年同期提高了3.23個百分點。

此前，鋼企上市企業(yè)三季報顯示，2019年前三個季度鋼鐵行業(yè)凈利潤同比上漲400.90%，34家上市公司中31家同比上升，其中，第三季度單季同比上漲394.60%，環(huán)比上漲.00%。

靳偉說，在肯定成績的同時必須清醒地看到，長期以來困擾鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展的深層次矛盾還遠未解決。去產(chǎn)能工作雖取得階段性成果，但基礎(chǔ)還不牢固，特別是“地條鋼”死灰復(fù)燃、違法違規(guī)和一哄而起建設(shè)電爐等，極有可能吞噬去產(chǎn)能成果。

“如果說2019年是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能的攻堅年，2019年則是化解過剩產(chǎn)能的深化之年。”產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司巡視員夏農(nóng)表示，部分地區(qū)和企業(yè)通過從轉(zhuǎn)爐置換至電爐，上報產(chǎn)能未增，但實際裝機噸位有所增加，這種打擦邊球的想法不能有。

鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長遲京東表示，力爭到2025年有效供給水平顯著提升，形成組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化、區(qū)域分布合理、經(jīng)濟效益好、競爭力強的發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)我國鋼 鐵工業(yè)既大又強的歷史性跨越。“到2025年，鋼鐵工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得顯著成效，鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%至70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團，及 鋼、無縫鋼管、不銹鋼等化鋼鐵集團。

元旦以來，全國鋼材行情漲漲跌跌，但總體來看弱勢震蕩，價格總水平(平均價格)未出現(xiàn)暴漲深跌。如不出現(xiàn)大的意外情況，預(yù)計今年開春之前鋼材價格行情，尤其是建筑用鋼材價格相對弱勢，較前期高點回落，更不會出現(xiàn)大幅揚升。開春之前鋼材行情所以相對弱勢：
一是較高利潤鋼鐵企業(yè)積增產(chǎn)。現(xiàn) 今鋼鐵企業(yè)每噸鋼材利潤普遍具有數(shù)百元之多，的甚至達到千元。機不可失，較高的噸鋼利潤一定會鋼鐵企業(yè)努力增產(chǎn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2019年1月上 旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為178.96萬噸，旬環(huán)比增加0.79萬噸，增幅0.44%；全國估算值為224.19萬噸，旬環(huán)比增加1.53萬噸，增幅 0.69%，顯示了這一趨勢。正是對于今后鋼鐵產(chǎn)能超預(yù)期釋放的擔憂，成為開春之前鋼材行情的抑制因素。
二是需求處于傳統(tǒng)淡季。開春之前，冬季北方室外施工停滯，加之元旦、春節(jié)企業(yè)普遍放假，需求處于淡季。
三是市場終端消費者與中間貿(mào)易商補庫心理價格下移。現(xiàn)在鋼材市場參與者們普遍認為，鋼材行情暫不存在大幅揚升條件，弱勢運行將會成為現(xiàn)階段行情主調(diào)，因此不急于補充庫存。另一方面，現(xiàn)今鋼鐵企業(yè)出廠價格普遍 偏高，有些品種的鋼材價格出廠價格，加上運費之后，甚至與當?shù)厥袌鲣N售價格倒掛。受其影響，鋼材“冬儲”至今尚未大規(guī)模啟動，還在等待市場價格的大幅跌 落。在鋼材“冬儲”大規(guī)模啟動之前，市場需求缺乏提振，鋼材行情只能弱勢運行。
四是鋼材多頭主力掌控價格上漲節(jié)奏，有意壓制開春之前價格漲幅。因為過高價位，對于鋼材多頭而言，意味著更大持倉風險。而較低合約價位，特別是主力合約價位，始終保持對于噸價的數(shù)百元貼水，則提供了今后行情的發(fā)動空間。受其影響，開春之前鋼材價格行情趨向偏弱運行。
開春之后行情方向取決天氣狀況
開春之后鋼材市場進入消費旺季，需求肯定較多增加，無論生產(chǎn)用材還是建筑用材都將如此。但是鋼材價格能否出現(xiàn)預(yù)期上漲，除了觀察近期鋼材“冬儲”進展外，還要看屆時老天爺“臉色”。
如果開春后北方地區(qū)風力大，刮風頻繁，霧霾擴散條件不錯，則環(huán)保限產(chǎn)力度不大，鋼材產(chǎn)量增長較多，則供求關(guān)系寬松，不利價格上行。如果屆時天氣情況與此相 反，嚴重霧霾警報不斷，則環(huán)保限產(chǎn)明顯增強，鋼材主產(chǎn)地北方地區(qū)嚴格限產(chǎn)，則鋼材產(chǎn)量下降，供求關(guān)系偏緊，加之投機，則一定會推動鋼材價格上漲。 由此可見，今年鋼材春季行情，其實就是“天氣行情”。換言之，開春之后鋼材價格走勢如何？要因素，或者是重要因素，其實是天氣因素。而這個因素卻具有 很大的不確定性。
此外，開春之后鋼材價格還受制于是否出現(xiàn)大規(guī)模的冬儲？如果屆時鋼材庫存量不大，繼續(xù)處于偏低水平，則有利于鋼材價格揚升。否則，鋼材價格上行將受到抑制。 現(xiàn)在看來，前期鋼材價格跌幅不大，尚未達到大規(guī)模“冬儲”心理價位，因此社會庫存累計水平不高。如果這種局面保持下去，應(yīng)該有利于開春行情。
還值得注意的是，今年春節(jié)時間較去年晚些，正月十五放假結(jié)束后，已經(jīng)到了陽春三月，天氣轉(zhuǎn)暖使得工地需求迅速增加。一些尚未完工，尤其“供暖季節(jié)”施工受到嚴格控制的建筑工地，將會在開春之后“搶工期”。上述幾個因素疊加的結(jié)果，開春后全國用鋼需求有可能出現(xiàn)高峰。如果屆時鋼材價格上漲，一些年前尚未備貨，或者備貨不足的建筑工地，將會恐慌性鋼材，致使鋼材市場升溫火上澆油。
開春行情的不利因素在于，新年伊始，鋼材價格經(jīng)過短暫回調(diào)之后再次向上。如果今后還是這種態(tài)勢，終打破弱勢運行格局，出現(xiàn)較大幅度上漲，勢必市場參與 者提前備貨，庫存增加，從而形成開春行情的沉重壓力。值得注意的是，目前“冬儲”卻有躍躍欲試姿態(tài)，不排除開始出現(xiàn)隱蔽性“冬儲”。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，截止1月上旬末，重點企業(yè)鋼材庫存為1148.51萬噸，比上一旬減少44.21萬噸，減幅3.71%。再考慮到鋼材社會庫存量的增加，估計小規(guī)模的“冬儲”已經(jīng)展開。如果“冬儲”沒有，而是真的大規(guī)模展開，并且?guī)幽壳颁摬膬r格大幅揚升，這肯定會對開春行情形成壓制。